Es febrero de 1920. En la víspera del decreto de la Ley Seca, Nucky Thomson, tesorero de Atlantic City, condena el alcohol durante una reunión de la Liga de la Templanza de las Mujeres. Es alli donde capta la atención de Margaret Schroeder, una atractiva ama de casa encinta, que acude a el buscando un trabajo para su marido maltratador. Mas tarde, durante una cena privada habla de la oportunidad que les brinda la prohibición para obtener grandes cantidades de dinero con la venta ilegal de alcohol. Durante la cuenta atrás hasta medianoche en el Babette's Supper Club, le asegura a Jimmy Darmony, un veterano de la Primera Guerra Mundial que acaba de regresar, que su nombramiento como mano derecha del nuevo administrativo del Cuarto Distrito, Paddy Ryan, le llevara lejos. Jimmy, en cambio, tiene mayores aspiraciones, que le llevarán a hacer una alianza que puede traer consecuencias para ambos, Jim y Nucky.

Investigando un crimen que está convencido de que ha pagado una cabeza de turco, el decidido agente Van Alden hace una visita a Nucky y se queda convencido de que es un corrupto. Para solucionarlo, Nucky pide a su hermano, el sheriff Elias Thompson, que cierre filas sobre sus subordinados. Nucky y su mentor discuten sobre el voto femenino.

El futuro de Jimmy está nublado tras un inoportuno testigo de la masacre en el bosque. Margaret consigue un nuevo trabajo. El equipo de Chalky tendrá que pagar un alto precio por su éxito.

Jimmy forja nuevas alianzas en Chicago. Nucky agasaja a un Senador. Chalky necesita resolver un caso de linchamiento. Margaret y Lucy se enfrentan.

Los planes de Nucky para el día de San Patricio se ven frustrados por culpa de Eli, Margaret y Van Alden. Arnold Rothstein discute con su abogado cómo afrontar un artículo perjudicial para él que ha salido en un periódico.

Nucky investiga un robo en el paseo marítimo. Jimmy se apunta varios puntos con Johnny Torrio en Chicago. Margaret se enfrenta a Lucy.

Nucky intenta librarse de algunos malos recuerdos de su infancia. Jimmy forja una nueva alianza con un antiguo veterano. Luciano y un amigo cierra un trato con los hermanos D'Alessio.

Mientras visita Chicago durante la Convención Nacional del Partido Republicano, Nucky recibe noticias alarmantes desde Atlantic City.

Nucky le pide a Margaret que acate las directrices del Partido. Angela es testigo del lado violento de Jimmy. Capone se encuentra en una encrucijada. Van Alden se enfrenta a sus emociones

En el día de las elecciones, tanto Nucky como Atlantic City se preparan para los cambios. Torrio hace un negocio con importantes consecuencias. Jimmy se plantea su futuro, y también lo hacen Margaret, Van Alden y Eli.

Chalky White repele un ataque del Ku Klux Klan, pero a ojos de la ciudad, ha sido un negro el que ha matado a un hombre blanco. Nucky se ve obligado a mediar para apacigüar a unos y otros. Mientras, el agente Van Alden y su esposa pasan unos días juntos para celebrar su aniversario. Rose verá con sus ojos lo que se cuece en la ciudad.

Nucky no tarda en salir bajo fianza, pero la acusación ya está en curso y a espera de juicio. El comodoro quiere aprovechar la situación dando el golpe definitivo y mientras reune a los jefes de distrito envía a Jimmy a Nueva York para ofrecer a Rothstein sustituir a Nucky en el negocio. Mientras, Margaret ultima los preparativos para el importante invitado que esperan en casa. Por otro lado, Chalky sigue detenido y tiene que aguantar las burlas de otro preso.

Filadelfia aparece como gran alternativa. Para Jimmy, para expandir su negocio. Para Nucky, para esquivar el bloqueo de los guardacostas asociándose con Rothstein. Mientras, el agente Clarkson sabe de la reunión de Van Alden con Mickey Doyle y teme que su jefe sea un corrupto. Por otro lado, Chalky White se ve presionado por su comunidad para vengar a los miembros asesinados.

La repentina enfermedad del comodoro provoca que los inversores se lo piensen mejor antes que confiar su dinero a Jimmy y Eli. Por eso, Eli trata de hablar con Nucky para volver con él. Mientras, Richard Harrow decide que no quiere seguir con la vida que tiene. Por otro lado, Daugherty presenta a Nucky al fiscal que llevará su caso intentando librarle de todas las acusaciones.

El fiscal encargado del caso de Nucky consigue su propósito, pero la alegría le va a durar poco. Mientras, el agente Van Alden no atraviesa su mejor momento: Lucy ha roto aguas y el un agonizante agente Clarkson amenaza con delatarle. Por otro lado, Jimmy descubre a uno de los hombres de su nuevo socio en Philadelphia hablando con la gente de Nucky en Atlantic City.

Una surrealista pesadilla sacude a Nucky Thompson al principio del episodio 8 de la segunda temporada.

2 de julio de 1921. Todo el país se prepara para la Pelea del Siglo entre Jack Dempsey y George Carpentier. Jimmy y sus socios tienen otro tipo de preocupaciones relacionadas con el negocio de la venta de alcohol.

La temporada turística se acerca a Atlantic City, el alcohol escasea y una salvaje huelga de los afroamericanos que trabajan en los hoteles tiene paralizada la ciudad. En ese críitico momento, Nucky vuelve de Irlanda con un gigantesco cargamento de whisky camuflado como avena. La guerra con Jimmy sólo acaba de empezar.

Con el juicio de Nucky en el horizonte, Jimmy parece querer redimirse y, para ello, no duda en impartir su particular "justicia" con los miembros del Ku-Kux-Clan que habían tiroteado el almacén de Chalky White.

Nucky está dispuesto a dar un giro a sus negocios y tener un único proveedor con el alcohol. Margaret asiste a la inauguración de un ala del hospital construido con sus fondos y los de Nucky. Richard Harrow se encarga de proteger al hijo de Jimmy y Angela. Van Alden trata de ganarse la vida como vendedor ambulante. En Chicago, Capone tiene problemas de territorio.

Nucky hace gala de su habitual diplomacia y llega a un acuerdo con Rosetti. Margaret aprovecha un homenaje que la iglesia va a hacer a Nucky por su donación al hospital para hacer las paces con el Dr. Landau. Mickey Doyle se atribuye el asesinato de Horvitz para ganarse respeto, noticia que llega a oidos de Richard.

Ante la presión de la investigación del senado, Harry rompe su apoyo a Nucky provocando incluso su detención. Mientras, Margaret descubre que alguien ha quemado el invernadero y cree que ha sido su hijo. Por otra parte, Richard Harrow presta su ayuda a otro veterano de guerra.

Nucky, Margaret y los niños aceptan la invitación de Eli para celebrar con ellos el domingo de pascua. Gillian quiere quedarse a solas con Roger, por lo que Richard lleva a Tommy a comer a casa del veterano borracho al que ayudó aquella noche. Gyp Rosetti pasa con su familia las horas previas a su encuentro con Masseria, el cuál no va a estar muy contento con los últimos acontecimientos.

Nucky sufre una seria contusión en la cabeza tras la explosión del paseo. A pesar de no encontrarse en plenas facultades, las provocaciones de Rosetti le llevan a convocar una reunión con todos sus socios para pedirles su apoyo para acabar con Masseria y Gyp. Mientras, Richard tiene una cita con Julia, por lo que Tommy se queda jugando con una de las chicas del burdel.

Nucky acude a Gaston Means para que se encargue de Jess Smith mientras envía a Sawicki y Owen a Nueva York para que acaben con Masseria. Pero antes de marcharse, Owen acuerda con Margaret escapar a su regreso. Gyp Rosetti trata de evitar perdidas con los desembarcos de licor mientras Van Alden trata de vender su aguardiente por los bares de Chicago.

Atlantic City es un campo de batalla entre los hombres de Capone y Chalky contra Rosetti y los hombres de Masseria. Nucky prepara el golpe definitivo negociando con Rothstein un acuerdo que consiga que Masseria retire a sus hombres.

Puesto en preaviso por Sally Wheet, Nucky encarga a Eli y Knox comprobar el cargamento de los envíos de Florida. Margaret se plantea llegar a un acuerdo con Rothstein para mejorar la situación de su familia. Capone sospecha de Torrio.

Eli se prepara para lo peor cuando Knox pone en marcha su plan para acabar con Nucky. Capone y Torrio llegan a un acuerdo en Cicero. Richard Harrow se ofrece como voluntario para salvar a Tommy.